Patří do skupiny lupenatých, doba výskytu je od července do listopadu. Klobouk límcovky věnčené měří 15-50mm, je téměř polokulovitý, brzy ploše vyklenutý, za vlhka lepkavý. Zbarvený je světle okrově až žlutookrově. Lupeny jsou vykrojeně připojené, poměrně husté, zbarvené šedofialově, potom purpurově až čokoládově hnědě, s bělavě vločkatým ostřím. Třeň o rozměrech 25-50x4-10mm je válcovitý, jemně vláknitý, naspodu někdy vločkatý. Zbarvený je bíle, ve stáří s okrovým nádechem. Prsten je úzký, nahoře rýhovaný, bílý.

Límcovka věnčená roste hojně, jednotlivě nebo ve skupinách, v trávě při cestách, na pastvinách, v parcích nebo v opadu ve světlých listnatých lesích. Vyskytuje se zejména na sušších místech. Límcovka věnčená připomíná malou pečárku. Podobná je límcovka černovýtrusá, která má bílý nebo nažloutlý, jemně rozpraskaný klobouk, delší a tenčí třeň, větší výtrusy a hladký až vrásčitý prsten.