Patří do skupiny lupenatých, doba výskytu je od srpna do prosince. Klobouk šupinovky kostrbaté měří 30-200mm, je polokulovitý až široce kuželovitý, potom vyklenutý, většinou s hrbolkem. Je suchý, s výraznými, uprostřed vztyčenými, rezavě okrovými až hnědými šupinami na světle žlutém nebo žlutookrovém podkladě. Lupeny jsou přirostlé, někdy zoubkem sbíhavé, husté. Zbarvené jsou olivově žlutookrově, potom žlutohnědě až okrově hnědě s olivovým nádechem. Třeň o rozměrech 60-200x7-15mm je válcovitý, na bázi ztenčený, suchý. Nahoře je nažloutlý až žlutý, naspodu rezavě okrový až rezavě hnědý, v mládí hustě odstále šupinatý. Prstenovitá zóna je pavučinovitě plstnatá.

Šupinovka kostrbatá roste hojně, trsnatě, na pařezech a padlých kmenech listnatých i jehličnatých stromů, ale také paraziticky na kořenových nábězích živých stromů. Jedná se o jedlou houbu, ke sběru se však doporučují pouze klobouky mladých plodnic. Šupinovka kostrbatá je snadno určitelným druhem podle výrazně šupinatého klobouku a třeně.