Patří do skupiny lupenatých, doba výskytu je od června do listopadu. Klobouk penízovky kuželovité měří 30-80mm, je vyklenutý až plochý, lysý, hladký, hygrofánní. Za vlhka je zbarvený světle šedě, šedohnědě, někdy s nádechem olivové barvy. Za sucha je výrazně vybledající do našedlého odstínu. Lupeny jsou volné až krátce připojené, husté, zbarvené bíle až světle krémově. Na ostří jsou pilovité. Třeň o rozměrech 40-90x4-12mm je válcovitý, báze je kyjovitá. Třeň je jemně plstnatý, zbarvený světle šedě, na bázi tmavne do šedohněda.

Penízovka kuželovitá roste hojně, jednotlivě nebo ve skupinách. Vyskytuje se v listnatých i jehličnatých lesích. Podobná je méně častá penízovka máslová, která má klobouk i třeň zbarvený žlutohnědě až červenohnědě.